“橫久必跌”還是“橫久必漲”？尿素價格已橫盤多日，多數(shù)尿素工廠價格持續(xù)保持指導價銷售，漲，肯定漲不動了，跌？好像也不好跌！
1、供應足、庫存低、待發(fā)多
截止4月1日國內尿素日產22.3萬噸，4月份山東、河南、安徽、山西、內蒙、陜西、新疆、海南等區(qū)域裝置復產、檢修相互交疊，國內尿素日產量仍將在高位運行。原則上國儲貨源3月底之前已緊急投放完畢，4月份供需持續(xù)博弈之下，關注上游尿素工廠庫存總量變化。截止4月1日國內尿素庫存總量已跌至60萬噸以下，連續(xù)去庫中。另外就上游尿素工廠待發(fā)來看，部分主產銷區(qū)待發(fā)訂單已排單至4月下旬，且發(fā)貨持續(xù)緊張。
2、農業(yè)需求轉弱，工需強勢交接
4月份區(qū)域農需進一步減弱，關注夏季肥銜接情況，復合肥、三胺、板廠等工業(yè)開工率或依舊處于高位。磷鉀價格高位堅挺，且因地緣戰(zhàn)事影響，硫磺價格創(chuàng)歷史新高，尿素4-6月指導價穩(wěn)定，復合肥成本支撐下行業(yè)開工持續(xù)高位，部分區(qū)域夏季肥生產已基本過半，且向下鋪貨順暢。另外尿素等其它化肥品種出口受限后，國內外化肥價差明顯，高利潤驅動下三聚氰胺出口量或有明顯提升，行業(yè)開工或順勢提高。
3、國際大幅溢價，出口有所期待
國際尿素價格在美伊戰(zhàn)爭后大幅飆升，核心原因是霍爾木茲海峽航運中斷與中東氣頭產能停產導致的“斷供+斷運+成本上漲”等多重沖擊，形成超200萬噸/月的全球供應缺口?。截止4月1日，埃及4月船期貨源價格820美元/噸FOB，月度漲幅330美元/噸；巴西大顆粒報價來到770美元/噸CFR，月度漲幅330美元/噸；美國尿素駁船的現(xiàn)貨價格在690-700美元/噸FOB，月度漲幅230美元/噸。國內外尿素價格繼續(xù)分化，部分區(qū)域利潤差已超過3000元/噸。另有消息稱印度或再次發(fā)布新一輪尿素招標。目前國內尿素出口已被全面管控，貨源內貿消化，但業(yè)內普遍認為尿素出口配額早晚會下放，正因為對出口有所期待，市場部分貨源流動性被鎖定。
4、地緣局勢反復，心態(tài)博弈加劇
地緣沖突演變之下，尿素期貨情緒轉換頻繁，情緒變化繼續(xù)引導現(xiàn)貨交易。3月以來國內相關部門頻繁打壓化肥價格，場內心態(tài)謹慎。但尿素現(xiàn)貨基本面偏強，多數(shù)從業(yè)者對后市并不看空。
綜合來看，4月國內尿素供應仍處高位，農需空檔期，工需或繼續(xù)支撐。供需、政策、心態(tài)等因素繼續(xù)交織博弈，但尿素工廠庫存同期低位，且部分區(qū)域待發(fā)異常充足，上游壓力需從新累積。因指導價壓制尚存，政策若無明顯調整情況下，預計4月國內尿素行情仍是震蕩調整，中上旬多數(shù)價格或仍保持穩(wěn)定，部分區(qū)域震蕩或有偏弱，下旬關注復合肥夏季肥生產以及區(qū)域農需啟動情況，行情階段性仍有偏強預期。（來源：金聯(lián)創(chuàng)）
您當前的位置：????
