2025年尿素行情波動(dòng)頻繁。隨著市場(chǎng)新產(chǎn)能陸續(xù)投放，前幾年的高價(jià)成交重心陸續(xù)向下，價(jià)格較十年前有所貼近，因此部分市場(chǎng)人士開始聯(lián)想到2015-2016年進(jìn)入低價(jià)運(yùn)行階段，甚至部分開始尋找其中的價(jià)格關(guān)聯(lián)性。
由于近兩年新產(chǎn)能投放等原因，目前國內(nèi)裝置供應(yīng)水平基本回到十年前，因此部分業(yè)者逐漸關(guān)注兩年間周期性變化。2015年基本符合尿素行業(yè)季節(jié)波動(dòng)性，“旺季漲價(jià)淡季跌價(jià)”趨勢(shì)較為明確。受期貨及市場(chǎng)消息面帶動(dòng)，2025年市場(chǎng)波動(dòng)更為激烈。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至5月19日，1-5月中國尿素中小顆粒市場(chǎng)均價(jià)為1826.47元/噸，較2015年同期漲14.34%。
市場(chǎng)行情變化與較多驅(qū)動(dòng)因素有關(guān)，目前從2015年以及2025年供需部分?jǐn)?shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比與大家進(jìn)行分享：
1、國內(nèi)裝置日產(chǎn)量差異不大，企業(yè)庫存明顯增量
卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至5月19日，2025年國內(nèi)尿素日產(chǎn)量平均值為19.7萬噸，較2015年同期平均日產(chǎn)量增1.15%。通過產(chǎn)量數(shù)據(jù)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，2025年平均日產(chǎn)量略高于2015年，但是增量不明顯，歷史數(shù)據(jù)顯示日產(chǎn)量多數(shù)處于14萬-16萬噸，因此2015年和2025年生產(chǎn)供應(yīng)均處于偏高水平，有一定相似，主要原因均為新產(chǎn)能投放導(dǎo)致供應(yīng)寬松。通過國內(nèi)尿素生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)情況來看，2025年整體供應(yīng)量略高于2015年。
由于業(yè)者對(duì)2025年供應(yīng)寬松預(yù)期偏強(qiáng)，多數(shù)時(shí)間內(nèi)下游采購偏謹(jǐn)慎。從國內(nèi)尿素生產(chǎn)企業(yè)庫存來看，截至5月15日，卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)2025年生產(chǎn)企業(yè)周度平均庫存為111.9萬噸，較2015年同期增31.2%。通過生產(chǎn)企業(yè)庫存顯示，2025年企業(yè)庫存壓力明顯大于2015年，在受到外部市場(chǎng)消息擾動(dòng)時(shí)行情最容易波動(dòng)；而2015年生產(chǎn)企業(yè)庫存壓力較小，因此行情基本符合淡旺季行情運(yùn)行。
2、2025年預(yù)收情況良好，支撐行情重要原因
通過卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)國內(nèi)尿素生產(chǎn)企業(yè)預(yù)收數(shù)據(jù)顯示，截至目前，2025年1-5月份尿素生產(chǎn)企業(yè)周度平均預(yù)收天數(shù)為4.5天，較2015年同期增3.2%。通過對(duì)比，雖然2025年供應(yīng)壓力較大，但是由于多數(shù)企業(yè)接單情況好于2015年，所以這也是2025年價(jià)格能維持偏高水平的支撐之一。
后期市場(chǎng)或存在部分關(guān)聯(lián)度
從以上對(duì)比來看，兩個(gè)時(shí)間段國內(nèi)尿素生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量差別不大，已經(jīng)處于偏高水平，且通過對(duì)歷史產(chǎn)量數(shù)據(jù)了解，2015年供應(yīng)是繼續(xù)呈現(xiàn)增勢(shì)，而2025年亦有新產(chǎn)能計(jì)劃投放，整體看供應(yīng)趨勢(shì)基本一致；需求來看，由于整體耕地面積相對(duì)固定，年度需求增減幅度暫無較大波動(dòng)。另外，2015年市場(chǎng)行情基本以供需面主導(dǎo)行情，而近年尿素行業(yè)逐漸成為政策導(dǎo)向性行業(yè)，以及2019年尿素期貨上市之后，與現(xiàn)貨市場(chǎng)或多或少存有一定相關(guān)性，這也是導(dǎo)致兩年間出現(xiàn)階段性差異行情原因之一。
從2023年后部分新增產(chǎn)能逐步釋放，日產(chǎn)逐漸增量，不由得導(dǎo)致部分業(yè)者開始回顧到十年前行情，從中尋覓一定周期關(guān)系。綜合來看，供需基本面等部分驅(qū)動(dòng)因素確實(shí)可做一定參考性，市場(chǎng)消息以及期貨盤面波動(dòng)對(duì)市場(chǎng)業(yè)者心態(tài)存在影響，雖然2025年后出口消息反復(fù)發(fā)酵對(duì)市場(chǎng)短期行情有所干擾，但是隨著部分消息的逐漸明朗，業(yè)者采銷也開始理性，因此多數(shù)業(yè)者關(guān)注的行情走勢(shì)可以部分參考2015年后趨勢(shì)進(jìn)行對(duì)比。當(dāng)然除了以上驅(qū)動(dòng)因素以外，市場(chǎng)行情變化還有其他指標(biāo)影響，尤其上游原料價(jià)格波動(dòng)、物流、天氣、政策面等突發(fā)因素較為靈活，尚需業(yè)者時(shí)刻關(guān)注。(來源：卓創(chuàng)資訊)
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